常汽转债，常熟转债代码

公告显示，截至2023年9月30日，长银转债共计21.7万元已转为普通股，累计转股数量为26,900股，占转股前已发行普通股总数长银可转债。 0.001%。常熟转债的条款总体令人满意，转股价格为7.61元。除没有像其他银行可转债一样设有回售条款外，其余修改、赎回、利息条款均与市场主流一致。业绩报告显示，常熟银行2017年营收增速达到10.57%，归属母公司净利润增速达到21.71%。性能相对来说还是非常不错的。

当常熟银行在7.2元至8.3元之间时，对应可转债的合理市场定位约为99.47元至112元之间。根据常熟银行可转债招股说明书，可转债转股后将按照相关监管要求用于补充该行核心一级资本。按2018年1月23日收盘价计算，该可转债对应转股价值为113.4元，是近期上市价格较高的可转债。

1、常熟转债股票走势

常熟银行业务主要集中在常熟市，贷款主要向主体资质较差的中小微企业和农户提供。如果区域经济环境走弱，而融资需求不足，中小企业脆弱的抗风险能力就会迅速放大，资产质量恶化，不良率上升。可转债转股后，银行核心一级资本充足率或将有所提升，可在一定程度上缩小与行业平均水平的差距。

2、常熟转债价值分析

常熟转债转股对A股总股本的稀释压力约为17.73%，对非限售流通股本的稀释压力为39.7%。流通股本的摊薄压力较大。配股代码为764128，配股简称常熟配股，每股配股金额为1.349元。常熟转债于1月19日（周五）开始接受认购。限售股东、非限售股东、社会公众投资者分别占比28.59%、14.86%、56.55%。常熟转债最终网上中标率为0.19%。

3、常熟转债值得购买吗

截至2023年9月30日，尚未转股的长银转债数量为59.99亿元，占长银转债发行总额的比例为99.99%。但可以看到，公司上半年持续减少同业存款和出售回购金融资产，新增存款占新增负债的73.5%。我们认为，金融监管环境收紧以及常熟存款的长期积累优势是企业优化负债结构的主要原因。当常熟银行股价跌破7.3元（跌幅约7.6%，波幅约为0.8倍（20日））时，常熟转债面临破发风险。

常熟银行可转债规模较小，稀释压力较大。市场偏好度将低于宁波。此外，无锡、江阴均已批准并发布未来业绩报告。市场或多或少都会担心部分替代效应。我们认为，常熟银行的基本面在上市农商行中相对较好。得益于较好的区域经济，能够实现较高的利差和较低的坏账率。附录4：不同股价和波动率下常熟转债的理论价值（横轴为股价，纵轴为隐含波动率） 单位：元。